影音串流龙头 Netflix 儘管面临 Disney+、HBO GO 等强力竞争对手夹击，仍成功于 2020 年最后一季交出亮眼成绩单：持有现金增加，以及全球订户正式突破 2 亿大关。
摊开 2020 年财报，全年收入为 250 亿美元（约新台币 7,000 亿元），前 3 季现金流量皆为正数，虽然第 4 季转为负数，整体而言自由现金流量表现仍然稳定，因此 Netflix 第 4 季致股东的信，便提到财务面的关键点：不再需要为了日常营运，向外部筹措资金，并预估 2021 年自由现金流会达成收支平衡。
Netflix 调高美国月费，仍用收益、订户数成功打脸怀疑者
长期看衰 Netflix 的 Barron’s 週刊副主编艾瑞克‧萨维兹（Eric Savitz）就这次的表现，坦承自己一直「看走眼」，并下了「为什幺这是（Netflix）怀疑者该屈服的时候」（Why It’s Time for the Skeptics to Concede）标题，指出 Netflix 收益足以支撑製作成本，不再是过去认定的钱坑，而是一台现金机器。
再来对平台相当重要的订户数据，第 4 季 Netflix 同样收穫满满，共增加 850 万名付费使用者，远高于原本预期的 600 万。强劲速度可归功于内容，包含《后翼弃兵》（Queen’s Gambit）、知名男星乔治·克隆尼（George Clooney）执导的《永夜漂流》（Midnight Sky）都是超强吸力，估计上档后 4 週内，各累计超过 6,000 万组会员家庭观看，即使 Netflix 调高美国地区价格，订阅者仍留了下来，也让他们赢过 Disney+ 和 HBO GO。
好景不常？Netflix 在 2021 年将面临 2 大威胁
危机一：对手深耕原创内容，Disney+ 祭出漫威、皮克斯动画应战
然而竞争对手可能只是还在暖身，尤其手中握有大量 IP 的 Disney+，据《TechCrunch》报导，Disney+ 会一改仅 2~3 档原创内容的情况，预计推出 10 多档漫威（Marvel）和星际大战系列内容，还有各种限定的迪士尼与皮克斯动画。
Netflix 便在第 4 季致股东的信特别提到，Disney+ 短短一年吸引 8,700 万名付费订户，确实不可小觑，加上今年订户主要受疫情刺激，数量又到新高点，无法保证 2021 年可维持同度速度。
危机二：使用者行为改变，从「被动享受订阅服务」走向「逐内容而居」
不只是用户成长可能放缓，Netflix 还得面对另一个潜在风险：使用者观看行为开始改变。《The Verge》引用德勤（Deloitte）研究指出，2020 年 10 月时，约 25% 影音串流平台用户取消现有平台转往别处。这现象去年 5 月前，也就是 HBO GO 和 Peacock 尚未上线时，只有 17%。
德勤接着提到，既然订阅、取消这些平台不是难事，为了特定影集或内容订阅的使用者，60% 会看完之后立刻取消付费，对通常一次上架所有集数的 Netflix 来说，更容易流失订户。
这意味 Netflix 提供的服务和内容绝非无法取代，且过往订阅制利用人性懒惰面，「当价格可接受又算满意服务时，用户会懒得改变的成功模式」已鬆动，逐渐转向「逐内容而居」模式，想继续坐稳龙头，Netflix 得下的工夫势必比以往更多。
