为因应新型冠状病毒肺炎（COVID-19，又称Cv新冠），各国央行大举印钞救经济，金价也往上冲高。J.P. 摩根（通称小摩）认为，金价跳涨显示，人们对央行製造的钞票已经愈来愈没有信心。
Zero Hedge 25 日报导，过去几个月对许多外汇交易人士来说，是相当痛苦的时期，因为疫情冲击全球经济，促使各大央行把利率压低在 0-0.5% 附近，美元、欧元、日圆、瑞郎及英镑完全没有利差可赚，追蹤美元兑 6 种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（US Dollar Index，简称 DXY）在疫情期间也因此波动不大。
不过，J.P. 摩根分析师 John Normand 在每週资产检视报告中指出，大家不可因此误以为投资人对这些储备资产仍感到安心。有鉴于各国债台高筑、预算赤字创下历史高，对于欧洲主权债务风险，以及其他地区的通膨或不负责任的财政计画，人们势必会长期感到忧虑。
Normand 认为，这就可以解释，何以美元贸易加权指数（Trade Weighted US dollar Index）缓步垫高，黄金相对于欧元、日圆、英镑、瑞郎及美元，却依旧能创下历史新高或逼近史上最高点。Normand 相信，金价持续上升，暗示人们对央行製造的钞票愈来愈没信心。
