美中科技新冷战战火升温！美国商务部上週宣布扩大对中国华为的出口管制，要求凡使用美国技术海外半导体製造商，都须先向美国申请许可证，为市场投下震撼弹。业界解读，新规定主要是为了限制晶圆代工龙头台积电帮华为海思生产晶片，并藉此干扰中国 5G 基建的发展步伐。
外界忧心，后段封测供应链恐将连带受到影响，过去被市场追捧的去美化受惠股，变成了禁令下的受害股。业者坦言，新规定提供约 4 个月的宽限期，因此到第三季底供货都没问题，但之后该怎幺走，还在评估当中，未来变数实在太多了，现在也只能先边走边看，等事情更明确时，再视市场状况来进行调整。
美中交恶下 中国积极推动去美化、5G
2019 年 5 月，美国政府将华为与其 70 家附属公司列入 EAR 出口管制黑名单，禁止华为在未经政府许可下，向美国企业购买零组件和技术，如果海外公司源自美国技术超过一定比例（台湾为 25%），也要一视同仁，受此规範。
儘管该禁令之后获得展延，但中方已感受到关键零组件过度仰赖美系公司的问题，必须强化半导体晶片自製率，不能依靠外来技术，以避免断链风险；因此，除在地採购外，华为等中企亦持续扩大向台厂下单，挹注相关业者业绩表现。
到了 2020 年，新冠肺炎疫情大爆发，更强化中国去美化及 5G 布局的力道，根据中媒报导，以 5G 建设来看，中国三大电信营运商今年目标新建 50 万座 5G 基站，中国信通院则预测，5G 网路建设将进入大规模投入期，到 2025 年中国 5G 建网投资将达到 1.2 兆元。
5G 手机方面，根据研究机构 Strategy Analytics 调查，全球 5G 手机出货量于今年第一季达 2,410 万支，其中三星出货量达 830 万支，拿下第一；而华为出货量则达 800 万支，市占率超过 3 成，排名第 2，显示儘管第一季有疫情干扰，但来自于中国当地对 5G 手机的需求仍相当强劲。
封测厂中 谁有可能受华为禁令影响？
中国布局 5G 野心勃勃，但美国考量到国安问题，加上选举年因素，当然不会让中国称心如意。在最新禁令发布前，台积电因落实尽职调查（due diligence），躲过了 25% 门槛压力，照常出货给华为，在新规定生效后，就得经过美方点头同意才行。由于台湾半导体上下游关係紧密，若台积电无法帮海思生产晶片，后段封测厂也没有东西可以封测。
目前华为海思主要封测供应链，包括了半导体测试介面大厂中华精测、雍智，以及京元电子、硅格、日月光投控旗下硅品等后段晶圆测试（CP）、成品测试（FT）业者。根据法人推估，华为占各公司营收比重均达 1 成以上。
过去多年，华为海思晶片封测订单主要由硅品、京元电两大厂共享，其中，京元电目前 5G 相关晶片测试占整体营收比重，约 2 成左右，市场推估年底前可望拉升到 3 成以上，显示 5G 业务是公司重要的成长动能。
此外，硅格也藉由硅品带路、顺利打入华为海思封测供应链。为因应客户在 5G 手机、基地台、车用电子等晶片建置测试需求，去年公司决议上调资本支出，新增 100 台测试机台，有逾半数机台将配置中国苏州新厂，当时外界解读，这项投资就是为了配合华为，而海思也排名公司前五大客户之一。
IC 测试板卡部分，中华精测拥有领先全球的高脚数细间距技术，向来深受国际大厂青睐，同时提供 7 奈米及 5 奈米测试介面产品给中系、美系客户等大客户。精测表示，目前单一客户占营收比重在 30% 以下，加上公司持续拓展新客户，已降低客户过度集中的风险。
台封测厂 Q3 前出货无虞、或有追单 Q4 待观察
究竟业者是怎幺看待最新的华为禁令呢？有供应链私下表示，美国总统川普的政策持续摆荡，谁也不知道宽限期后会变怎样，也不能完全排除再延长宽限期或取消的可能性，所以现在只能继续评估，边走边看。他也说，主要还是取决于美方对台积电的态度，若能鬆绑，后段封测厂自然可以继续做华为海思的生意。
分析师则认为，美方提供了约 4 个月的关键期，晶圆代工到 9 月前都可照常出货给华为，且期间华为极有可能追单，预期后段封测厂第 2-3 季业绩都可维持不错表现。第四季就有不少变数，除华为禁令的发展外，还要观察疫情对需求的冲击、美国 11 月总统大选结果，以及欧美传统节庆旺季的拉货动能。
此外，美国新管制令的箭靶主要锁定华为及旗下 IC 设计公司（华为海思），要对专为华为特规设计的产品进行封锁，并未明确要求其他半导体公司不得间接供应，留下了一个模糊地带。
原先市场认为，华为海思被禁，华为或许会向外寻求替代方案，联发科等台系 IC 设计业者将从中受惠，而台系封测厂亦是联发科重要的伙伴，则有望同享利益。不过，20 日《路透》报导，美国不排除调整新规定，以弥补「漏洞」，又为产业前景增添变数。
整体来看，分析师表示，在 11 月美国总统大选前，美中之间的科技攻防势必将来回拉扯、消息满天飞，因此，在局势真正明朗化前，业者也不敢轻举妄动。倘若美方最后决定不给华为活路，其市占率将加速转移到其他竞争者手中，台湾封测业在全球排名第一，待逆风过去、市场重新洗牌后，仍可争取到机会。
