蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）在历史上赫赫有名，由 1811 年成立的克鲁伯（Krupp）与 1891 年成立的蒂森（Thyssen）于 1999 年合併，曾是德国重要的钢铁与军工业首脑，战后重组时代又是德国经济复甦的重要推手，然而这家百年老店如今也遇上危机，儘管先前谈妥出售电梯部门，好不容易有望得到一点救命钱，却又深陷新冠病毒疫情困境。
蒂森克虏伯经营横跨高级钢铁、电梯，以及军工业造舰事业，可说是德国的工业之花，然而近年来却是业绩每下愈况，导致掌舵长年的执行长海因里希‧海辛格（Heinrich Hiesinger）在股东砲声隆隆下于 2018 年辞职下台，但接着 2018、2019 财务年度表现更糟，毛利从前一年 2.3% 大减到 0.6%，税前由盈转亏，购併以外的现金更流失 11.4 亿欧元，疲软表现导致董事会在 2019 年 9 月开除 2018 年 7 月才上任的新执行长基多‧科霍夫（Guido Kerkhoff）。
德国景气趋缓及过度押宝中国、钢铁本业在原物料市场反转的国际趋势下表现不佳、沉重的退休金负担，加上投资失利，让蒂森克虏伯掉进高达数十亿欧元的财务钱坑。蒂森克虏伯多方寻求自救措施，本来与印度塔塔钢铁（Tata Steel）谈妥合併，但欧盟从中作梗，2019 年 6 月时以两者合併会妨碍市场竞争的理由，否决了购併案。
钢铁部门合併案告吹之后，蒂森克虏伯把希望放在出售目前获利能力仍佳的电梯部门，靠着出卖电梯部门给私人资本公司 Advent 与 Cinven 及德国 RAG 基金会，割肉换钱取得 172 亿欧元资金，预定交易将于 2020 年 9 月完成，且交易完成前，还可从德国复兴信贷银行（KfW）取得 10 亿欧元贷款解燃眉之急，直到交易完成后还款，希望能稍事喘息。然而天不从人愿，就在电梯部门出售有眉目的时候，全球爆发疫情，蒂森克虏伯的营运状况更如雪崩。
2020 年 5 月中，蒂森克虏伯警告受疫情影响，下一季亏损将高达 10 亿欧元之谱，而 2019 年 9 月至 2020 年 3 月底的半年报，亏损已扩大高达 13.1 亿欧元，推高公司的净负债至 75.5 亿欧元。随着疫情持续，资金更继续血流不止，恐怕很快就会把出售电梯部门取得的救命钱流光。
2019 年 9 月基多‧科霍夫遭开除之后接手的马蒂娜‧默兹（Martina Merz），主要翻转策略是拆解公司，进行大瘦身，过程中裁员可能高达 2 万人，并把赔钱事业如钢铁部门尽快出售或独立。钢铁部门半年内亏损近 5 亿欧元，是蒂森克虏伯的重大资金流血创口，在钢铁部门出售暂时受阻下，蒂森克虏伯打算瘦身到只剩下 5 项核心事业：材料、零组件、汽车零件、造舰、钢铁。
5 事业中还有部分部门将列入观察，包括汽车零件的弹簧与稳定器，汽车生产线的系统工程部门，营建使用的重钢板。工业解决方案部门很可能会寻求合作伙伴或出售，系统工程部门重组将裁员 640 人，此外，总部 800 名员工也要裁员 430 人。
蒂森克虏伯瘦身政策求存活，恐失德国工业历史定位
然而，疫情干扰全球经济，人人拥抱现金，资金缩手下，公司重整的重要策略：出售资产以取得资金，进度遥遥无期，马蒂娜坦承无法订出公司重整时间表，表示在疫情影响下，无法预测到底要多久才能完成出售。
就在蒂森克虏伯风雨飘摇时，造舰部门蒂森克虏伯海事系统（ThyssenKrupp Marine Systems）成为被觊觎的对象。原本蒂森克虏伯可能加入德国政府主导的战舰造舰大合併方案，将原本竞争对手的吕森造船厂（Luerssen）与德国海军造船厂（German Naval Yards）合併为一，成为德国的造舰领导企业，并有可能再加入蒂森克虏伯海事系统。工会也支持这次合併。
不过义大利芬坎蒂尼集团（Fincantieri）前来插手，表示希望与蒂森克虏伯海事系统合作，共同打造潜艇，成为欧洲国防企业整併的一环。
相对于德国大合併方案，芬坎蒂尼表示与蒂森克虏伯目前只谈潜艇造舰合作。不过芬坎蒂尼认为，欧洲军工产业相对大型国际竞争对手，缺乏足够规模，在财务与营运综效都没有出口竞争力，芬坎蒂尼与蒂森克虏伯合作潜艇造舰，是欧洲军工业讨论未来欧洲大整合的绝佳机会。
蒂森克虏伯有坚实技术基础，儘管公司整体看来日暮途穷，但各部门仍有许多抢手货。马蒂娜出售瘦身政策及财务急迫需求下，只要不乏有兴趣的买家或合併对象，蒂森克虏伯各事业恐怕终究逐一拆分出售、与其他企业合併，或独立脱离，公司或许能活下来，但这家历史悠久、德国代表性的综合工业巨擘，象徵的德国工业历史定位，也将一去不复返。
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