新冠病毒已经蔓延全球，对世界经济的冲击也开始浮现。波士顿顾问公司（Boston Consulting Group，BCG）3 月中释出一系列关于「如何思考 COVID-19 过后的经济影响」的文章，试图从历史经验中推演出肺炎过后的全球经济。《经理人》从中摘录 3 大重点。
Cv新冠引发的经济衰退，较金融危机温和
在大规模、全球性的流行病的肆虐之下，金融市场反应剧烈，也引发社会对经济衰退的担忧。然而，金融市场抛售与经济衰退未必能划上等号。一般来说，经济衰退分为 3 类：
1. 实体经济衰退（real economy recession）
即资本支出从繁荣週期转向萧条，进而阻碍经济扩张的典型衰退。除此之外，遇上战争、灾难或其他破坏事件等造成的外在供需冲击下，也可能使经济陷入萎缩。BCG 认为，此次新型冠状病毒产生的衰退最有可能是这种。
2. 政策性衰退（policy recession）
当中央银行发布的基準利率过高时，会收紧金融环境和信用中介，抑制景气扩张。如 1929 年的经济大萧条，许多专家认为是政府的货币紧缩政策使然，可视为政策错误所导致的衰退。BCG 报告指出，现在不像这种状况，因为各国的利率几已触底，各国财政部长也承诺提供财政支援。
3. 金融危机（financial crisis）
金融失衡往往是长时间内缓慢累积，然后迅速爆发，进而破坏实体经济，是 3 种衰退情境中最有害的一种，因为它将导致经济体出现结构性问题，需要很长时间才能恢复。此次疫情是否造成金融危机风险，目前很难肯定下结论，BCG 报告提及，Cv新冠疫情导致金融失衡的机会不大，但现金流短缺可能造成压力，中小企业首当其冲。
假如Cv新冠果真造成「实体经济衰退」，代表的是短暂的需求（或供给）冲击，比政策衰退或金融危机引发的衰退更加温和。
V 型复甦最合理，但有可能走向 U 型
在疫情的影响下，全球性的经济震荡已成定局，但经济会以何种形式复甦仍不明确。根据历史经验，常见的经济复甦轨迹有 3 种：
1. V 型复甦：短期跌落、强势回升
典型的经济震荡，短期经济会呈现跌落，产出向下位移，但在危机之后会强势回升，高成长率能让损失得到补偿。因为震荡和复甦的曲线呈现 V 型轨迹，故称做 V 型复甦。
2. U 型复甦：需经一段时间，经济才会回到成长水平
指在经济冲击的一段时间后，能够回归到最初的成长路径和水平。但与 V 型相比，U 型衰退处于底部的时间更长，没有额外的高速成长来抵销损失，在震荡期产生永久性的经济损失。
3. L 型复甦：经济成长无法回到过去水平，长期发展趋缓
这是最不利的复甦方式，供给端遭到结构性破坏，恢复期后成长速度不如以往。在这个情况下，经济成长速度长期放缓，且产生永久性的损失。
过去流行病后的经济以 V 型复甦为主
BCG 以 2002 年 SARS、1968 年 H3N2（香港）、1958 年 H2N1（亚洲）及 1918 年西班牙流感的复甦轨迹为例，发现 V 型复甦几乎垄断了过去因流行病而产生的经济震荡。截至 3 月 27 日，BCG 认为新型冠状病毒造成的影响目前是 V 型复甦，但有可能从 V 型转向 U 型倾斜。 实际走向则将取决于疫情严重程度、疫情延烧趋势、以及政府防控政策、社会与行为反应、劳动力、资本与生产力等外部变因。
长期而言，由于疫情仍间接地（透过金融市场）或直接地打击消费者信心，或带来供给面停摆，政府与企业仍然需要密切注意疫情带来的长期经济影响。
除了经济衰退，疫情将会带来 3 种影响
因为新型冠状病毒的特性，消费者必须长期待在家中，可能会直接打击消费者信心，让他们对前景感到悲观。而供应链方面，因为病毒让生产停顿，导致无薪假或裁员，也会对社会带来冲击。BCG 将新型冠状病毒带来的结构性影响，整理成以下 3 点：
1. 刺激新技术、新商模的发展
从个体经济学来看，流行病的潜在危机会刺激新技术和新商业模式的发展。以 SARS 为例，当时许多地方的生产线都停摆，但却开启中国消费者线上购物的契机，不只造就了中国的电子商务，也加速阿里巴巴的崛起。
现在各国学校几乎都已关闭或停课，电子学习、远距教学能否获得突破？中国武汉利用手机追蹤检疫或隔离者，是否可以发展成一种新型公共卫生工具？这都是可以思考的面向。
2. 加速全球价值链重组
从总体经济学来看，过去中美贸易战已经迫使许多公司将供应链分散到中国之外，但新型冠状病毒的爆发，加速了全球价值链重组。许多国外企业都将供应链移回本国，或是迁移至其他国家。
3. 政权、政治中心转移
政治方面的影响也不能被排除。因为病毒传播迅速，考验各国政治制度保护民众的能力。如果时间再拉长或是情况持续恶化，更有可能发生政权转移的状况。
再往更深、更多元的政治面来看，这场不确定何时能终止的疫情，可能号召各国更紧密合作，但反过来，也可能进一步分化地缘政治中心。
