中资天风证券知名分析师郭明錤在最新研究报告中指出，虽然苹果的新 iPhone SE 在预购前市场期待不高，但随着预购期间业绩开出红盘，达到优于先前预期消果的情况下，整体销售效果可以期待。只是，实际的能见度状况，必须待Cv新冠疫情在 5 月中旬之后的状况再做进一步预估。
郭明錤在报告中指出，新 iPhone SE 在市场对此机型之需求并无太高期待，不过，就目前预购情况来说，大多数市场出货时间都需 5 到 10 天或以上的情况下，即使初期供应有限与物流限制，但仍相信此结果优于市场预期。因此，预估新 iPhone SE 的出货量在 2020 年第 2 季约为 1,200 到 1,400 万支，由供应比重约 50% 到 60% 的和硕与供应比重约 40% 到 50% 的鸿海组装并出货。展望 2020 年第 3 季，虽目前新 iPhone SE 供应链出货预估约为 1,000 万支。但因为目前需求仍不明朗，必须至 5 月中旬或之后才有较好能见度，而影响出货预估的关键仍在于疫情改善。
而对于新 iPhone SE 优于预期的预购，郭明錤指出有 3 项重要意义。
- 在苹果同时砍单更高阶 iPhone 11 系列的当下，这可能意味着消费降级。对所有智慧型手机品牌而言，最大的挑战是疫情爆发后，消费信心或购买力受到负面影响，消费者会倾向购买价格与规格较低的同类产品或停止购买。
- iPhone 6 与 6s 系列拥有最大用户基础。对这些用户而言，新 iPhone SE 是最佳换机选择。
- 新 iPhone SE 的策略是用最低阶的机种，配备最高阶的处理器，能让苹果在降级消费的挑战下，服务与内容事业可望因最佳运算装置的市占率增加而继续成长。然而，消费降级风险下，则产业链不一定能受益。
报告中指出，因为受到疫情的负面影响，将下修苹果 iPhone 在 2020 年第 2 季的出货预估约 30%，数量来到 3,500 万到 3,700 万支，而且可能还有下修的风险。另外，考量到疫情与消费降级的关係，对苹果 iPhone 在 2020 年第 2 季的出货量，最悲观预估是 2,900 万到 3,200 万支，大约季衰退 25% 到 30%，而年衰退也达到 20% 到 25%。至于，受到消费降级的影响，原本需求最强劲的 iPhone 11 出货量也会下修。
郭明錤在报告中进一步提醒投资人，消费降级的情况下对 iPhone 需求的冲击。因为苹果的执行力虽然可将延迟开发与量产的风险降到最低，因此最终影响苹果与供应链最大的还是市场需求。因为苹果在Cv新冠疫情全球爆发后，决定启动远程认证与授权给更多在地员工来完成新款 iPhone 的开发。但此改变需要时间，因此目前 2020 年新款 iPhone 的 EVT 验证均将因此而延迟约 1 个月。预估 2020 年新款 6.1 吋与 5.4 吋萤幕的新款 iPhone 仍有可能在 9 月进入量产，至于设计最複杂的 2020 年新款 6.7 吋 iPhone 的量产时程，则可能会延迟至 10 月份。
报告中最后强调，若消费信心与实质购买力能在 2020 年第 3 季开始恢复，则预估 2020 年苹果 iPhone 的出货量将年衰退 10% 到 15%，各季的出货量分别为第 1 季 4,000 万到 4,200 万支、第 2 季 3,000 万到 3,300 万支、第 3 季 3,200 万到 3,500 万支、第 4 季 6,300 万到 6,600 万支，累计来到 1.65 亿到 1.75 亿支。不过，上述预测随时可能会因为疫情变化而修正。
