日本宣布进入紧急状态，促使经济学家大幅削减 4~6 月的经济成长率预测，大部分机构都认为这一季将出现两位数衰退。日本央行也悲观看待，十年来第一次下调全日本 9 个区域的经济预测，并且很有可能在月底宣布全年衰退的罕见预测。
日本日前将 7 个地区指定紧急状态，包括东京、神奈川、大阪和福冈，合起来占国民生产总值的 46%。儘管交通保持开放，但百货商店、电影院和购物中心关闭。经济学家表示，私人消费对经济冲击最大。
摩根大通 (JP Morgan Securities) 预测，本季经济将萎缩 17%，法国巴黎银行 (BNP Paribas Securities) 预计将下降 16%，第一生命研究所和明治安田研究所预计将收缩超过 10%。高盛 (Goldman Sachs) 最悲观，预计下跌 25 %。
SMBC 日兴证券 (SMBC Nikko Securities) 预测萎缩 14.8%，经济学家假设 4 月在餐馆、汽车经销店以及家电、家具和服装零售商的销售额基本降至零。由于预计建筑公司将避免涉及许多工人的大型项目，因此商业投资也将逐步下降，电脑设备的交付可能要等到办公室恢复正常。
由于主要的出口市场，尤其是美国，仍将处于封锁状态，预计出口将下降约 50%。日本央行行长黑田东彦表示，冠状病毒大流行冲击生产和消费，日本经济前景的不确定性极高。
他进一步指出，「儘管全球各地央行採取的激进行动在一定程度上缓解金融市场的紧张气氛，但企业融资压力正在加剧。冠状病毒的传播使得出口、生产、海外游客需求和私人消费下降，对日本经济产生严重影响。」
虽然日本的紧急命令与其他国家相比没有那幺严格，但路透社调查的分析师预计，由于病毒爆发给商业和日常生活造成严重破坏，日本今年将陷入严重衰退。据日本时报 (The Japan Times) 透露，日本央行可能在月底宣布今年经济将陷入负成长的罕见预测。
日本政府期望 3 季后可以出现 V 型复甦，但经济学家不这幺乐观，认为私人消费可能是渐进复甦。日经新闻 (Nikkei Asian Review) 访问经济学家分析指出，消费者开始厌倦待在家里，一旦爆发受到控制，他们将开始消费。但是有些人，尤其是老年人，会继续保持谨慎。另外一个指标要看美国疫情发展，如果对美国的出口恢复，也会带动商业投资。
- Japan set for deep recession after coronavirus emergency declared
- Coronavirus having serious impact on Japan economy: BOJ chief
- Coronavirus: Bank of Japan cuts economic assessment of all country’s regions
