联準会 23 日再次宣布新的宽鬆措施,这是史上第一次推出金额无上限的量化宽鬆,但美国股市并不买单。
联準会承诺将无限量买进债券,极力压低借贷成本,并确保资金能够流入企业及各州与地方政府,把货币干预範围扩大到公司债与市政债市场,推出「主要市场企业信用机制」,让大企业能继续发行新债及取得贷款。还有「次级市场企业信用机制」,对尚未偿还的公司债提供流动性。且暗示整个融资计画规模可能将远超上週承诺的 7 千亿美元,比金融危机时更加庞大。
但儘管如此,市场并没有太大的反应,期指虽然一度上扬,但整体而言,美股卖压仍然很大。经济学家指出,儘管联準会此次的新政策也相当引人瞩目,但若未有配套的财政刺激措施,是无法发挥长期效用的。但参议院仍然迟迟无法通过新型冠状病毒法案,民主党议员继续质疑规模达 1.6 兆美元的财政刺激计画,甚至爆发了政党冲突,持续加深了投资人的担忧。
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问题在政治
其实联準会的举措应还是有所作用,逆转了指数期货的跌势,但市场上瀰漫着更重的政治担忧。道琼工业指数最终下跌 582 点近 3%,而标準普尔 500 指数下跌也有同样跌幅,不过值得一提的是,纳斯达克指数仅微挫 0.3%。当然欧洲股市也持续走低,但可幸的是,跌幅也有收敛的迹象。
但这仍然未触及谷底,分析师并未真的乐观看待,主要是政治不确定性仍然很大,市场无法重拾信心。值得注意的是,美国总统川普又发出了一系列推文,暗示对于隔离措施的不信任,并且可能令员工在疫情结束之前,就开始复工,这再度了舆论的担忧。
WE CANNOT LET THE CURE BE WORSE THAN THE PROBLEM ITSELF. AT THE END OF THE 15 DAY PERIOD, WE WILL MAKE A DECISION AS TO WHICH WAY WE WANT TO GO!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) March 23, 2020
再怎幺洒钱都不够
不仅如此,还有专家意见认为,儘管以联準会底蕴之雄厚,可能还不足以应对如今的危机。可能即将到来的数以千万计失业潮,以及更大的经济损失并非央行能一力承担的,就算如今使出史上最大规模的宽鬆措施,但可能仅弥补近 1/3 的资金需求而已。
当然这仅是单纯花钱消灾的计算,若要更好的稳定经济,可以对生产结构进行改变,例如科技业跨行生产医疗设备等举措,其实都能有效地降低经济损失。洛克斐勒财富顾问国际经济学家 Barbara Rockefeller 表示,若要应对这场危机,美国政府必须进行如战争一般的动员。
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